Наиболее важными показателями статистики кредита являются: средний срок ссуды, оборачиваемость кредитов, характеризуемая числом оборотов за период, эффективность средних вложений, удельный вес просроченной задолженности по ссудам, длительность просроченной задолженности, средний размер процентной ставки.
Средний размер кредита (ссуды) определяется по формуле средней арифметической взвешенной:
|
|
средний размер ссуды; |
|
|
|
 |
|
|
|
 |
Средний срок кредита может быть исчислен по формулам:
средней арифметической взвешенной (при этом весами являются размеры выданных ссуд):
;
средней гармонической взвешенной:
.
Средняя длительность пользования кредитом по отраслям промышленности (с учетом невозвращенных в срок в банк ссуд) определяется по формуле:
,
|
|
средние остатки кредитов; |
|
|
|
кредитный оборот (сумма погашенных кредитов); |
|
|
|
число календарных дней в периоде. |
В связи с тем что сведения об остатках кредита обычно показываются на дату, расчет среднего остатка выполняется по средней хронологической:
.
Средняя длительность просроченных кредитов позволяет установить меру устойчивости задолженности заемщика на основании следующего выражения:
,
Среднее число оборотов кредита определяется путем деления оборота ссуд по погашению на средний их остаток:
.
Экономический смысл этого показателя заключается в том, что он характеризует число оборотов, совершаемых краткосрочным кредитом за изучаемый период.
Среднее число оборотов ссуд за год составит:
;
,
За пользование кредитом взимается плата в размере процентных ставок.
Средняя процентная годовая ставка кредита (i ):
,
|
|
 |
|
|
|
 |
Наряду со средними величинами выявляется доля просроченной задолженности в общей задолженности - доля несвоевременно возвращенных ссуд.
Представление об эффективности
государственных кредитных операций
дает показатель (
)
характеризующий процентное отношение
суммы превышения поступлений над
расходами по системе государственного
кредита:
,
Для анализа кредитных вложений и их динамики широко используются такие статистические методы, как балансовый и индексный, поэтому необходимо уяснить методологию построения агрегатных индексов и индексов средних качественных показателей.
Для изучения влияния
отдельных факторов на изменение средней
длительности пользования кредитом
строится система взаимосвязанных
индексов, состоящих из индексов
переменного состава (
),
постоянного состава (
)
и структурных сдвигов (
):
.
Рассмотрим, для примера, индекс средней длительности пользования кредитом переменного состава:
,
где 
- однодневный оборот по погашению
кредита, равный
.
Если принять
- показатель структуры однодневного
оборота по погашению, то формула этого
индекса примет вид
.
На величину индекса переменного состава оказывают влияние два фактора: изменение длительности пользования кредитом в отраслях и структурных сдвигов в однодневном обороте по погашению кредита.
Абсолютное изменение средней длительности пользования кредитом за счет двух факторов:
.
Индекс средней длительности пользования кредитом постоянного состава используют для определения влияния только первого фактора на изменение средней длительности пользования кредитом:
,
.
Абсолютное изменение средней длительности пользования кредитом в отраслях составит:
Индекс структурных сдвигов позволяет определить влияние структурных изменений в составе однодневного оборота по погашению на изменение средней длительности пользования кредитом:
,
.
Абсолютное изменение средней длительности пользования кредитом за счет структурных сдвигов в однодневном обороте составит:
Абсолютное изменение среднего числа оборотов кредита за счет двух факторов составит:
.
Изучение динамики оборачиваемости кредита по отраслям промышленности можно производить с помощью индексов среднего числа оборотов ссуд.
Индекс среднего числа оборотов кредита переменного состава показывает относительные и абсолютные изменения среднего числа оборотов по отраслям и структурных сдвигов в средних остатках кредита и определяется по формулам:
;
;.
Индекс среднего числа оборотов кредита постоянного состава показывает относительные и абсолютные изменения среднего числа оборотов кредита за счет одного фактора - изменения оборачиваемости кредита в отраслях и определяется по формулам
;
;.
Индекс структурных сдвигов показывает относительные и абсолютные изменения средней оборачиваемости кредита за счет структурных сдвигов в средних остатках кредита:
;
;.
Открытие кредита (кредитной линии) - это соглашение, согласно которому кредитор обязуется на определенных условиях предоставить и распоряжение клиента определенную сумму, которую тот сможет использовать по своему усмотрению.
Основные показатели кредитной статистики могут быть сгруппированы следующим образом:
показатели, связанные с условиями и возможностями выдачи кредита;
показатели расчета процентов за выданный кредит;
показатели, связанные с анализом уровня кредитного риска для заемщика (банка) или уровня кредитоспособности клиента.
К первой группе относятся следующие показатели.
Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков:
,
где
- совокупная сумма требований банка к
заемщику или группе взаимосвязанных
заемщиков по кредитам, учтенным векселям,
депозитам в драгоценных металлах, другим
долговым обязательствам, а также
забалансовых требований (гарантий,
поручительств) банка в отношении данного
заемщика, предусматривающих исполнение
в денежной форме. Требования включаются
в расчет с учетом степени риска. Сюда
относятся величины просроченных ссуд,
просроченная задолженность, а также
приобретенные долговые обязательства
клиента-заемщика;
- капитал банка, в который входят уставный
капитал, добавочный капитал, фонды
заемщика и величина нераспределенной
прибыли.
Под взаимосвязанными заемщиками понимаются юридические и физические лица - заемщики, связанные между собой экономически или юридически (т.е. имеющие общую собственность и (или) взаимные гарантии, обязательства; существует также совмещение одним физическим лицом ряда руководящих должностей). Иными словами, финансовые трудности одного из заемщиков делают вероятным возникновение финансовых трудностей другого (других) заемщика (заемщиков).
При расчете данного показателя в группу взаимосвязанных заемщиков включаются все дочерние и зависимые организации.
В соответствии с нормативами Центрального банка РФ значение этого показателя установлено в размере 25%.
Максимальный размер крупных кредитов - устанавливается как процентное соотношение совокупной величины крупных кредитов и собственных средств (капитала) банка.
Под крупным кредитом понимается совокупная сумма требований к одному заемщику (или группе связанных заемщиков) банка по кредитам с учетом 50% суммы забалансовых требований - гарантий, поручительств, имеющихся у банка в отношении одного заемщика (или группы связанных заемщиков), превышающая 5% собственных средств (капитала) банковского учреждения.
Решение о выдаче крупных кредитов (займов) должно в обязательном порядке приниматься правлением банка или его кредитным комитетом с учетом заключения кредитного подразделения банка.
Банком России установлено, что с 1998 г. совокупная величина крупных кредитов и займов, выданных банком, включая взаимосвязанных заемщиков, с учетом 50% требований по гарантиям и поручительствам не может превышать размер капитала банка более чем в 8 раз.
Максимальный размер риска на одного кредитора (вкладчика), который рассчитывается как процентное соотношение величины вкладов, депозитов или полученных банком кредитов, гарантий и поручительств, остатков по счетам одного или связанных между собой кредиторов (вкладчиков) и собственных средств (капитала) банка. Максимально допустимое значение показателя - 25%.
Норматив кредитования банком своих акционеров (участников) и инсайдеров, который определяется как отношение суммы кредитов, гарантий и поручительств, предоставленных банком своим участникам, к собственным средствам (капиталу) банка:
,
где
- совокупная сумма требований банка
(включая забалансовые), взвешенных с
учетом риска, в отношении одного акционера
(участника) банка, юридического или
физического лица или группы взаимосвязанных
акционеров (участников) банка, юридических
или физических лиц. В совокупную сумму
требований банка к акционерам (участникам)
банка относятся также и приобретенные
долговые обязательства.
Под взаимосвязанными акционерами понимаются юридические или физические лица, связанные между собой экономическими и (или) юридическими отношениями (т.е. имеющие общую собственность, поручительства или гарантии, а также совмещающие руководящие должности). Это может привести к вероятности создания «принципа домино» в случае возникновения финансовых трудностей.
Под контролем понимают прямое или косвенное (через дочерние предприятия) владение более 50% голосов у стороны или способность оказывать влияние на большую половину голосов по специальной договоренности.
Совокупная величина этого норматива установлена Банком России в размере 20%.
Рассмотрим показатели второй группы.
В зависимости от кредитных договоров существуют различные способы начисления процентов на основную сумму кредитов. Следовательно, бывают и разные виды процентных ставок на каждый конкретный кредит или конкретный период его возврата.
В зависимости от того, меняется ли процент за кредит за период его возврата, различают следующие показатели.
Простые процентные ставки:
,
|
|
сумма процентов, которые выплачивает клиент за все время использования кредита; |
|
|
|
первоначальный размер кредита; |
|
|
|
срок кредита; |
|
|
|
ставка наращения кредита. |
|
|
наращенная сумма кредита. |
Под наращенной суммой кредита понимают всю сумму денег, которую клиент должен вернуть банку, - величина первоначального кредита плюс проценты (плата) за использование ссуды.
Под простые проценты выдаются, как правило, краткосрочные, небольшие кредиты. Кроме того, на практике проценты не присоединяются к сумме кредита (ссуды, долга), а периодически выплачиваются по фиксированной процентной ставке. Таким образом, ссуды с простым процентом и фиксированной ставкой выдаются, если рассчитываются:
точные (фиксированные) проценты па конкретный период (в основном в днях);
обычные проценты с фиксированным периодом (в днях);
обыкновенные проценты с приблизительно фиксированным сроком выдачи ссуды.
Простые процентные ставки с начислением процентов в смежных календарных периодах рассчитываются по формуле
Роловерные кредиты (кредиты реинвестирования):
Если периоды начисления и ставки не меняются, то имеем следующую формулу:
,
Сложные процентные ставки.
При долгосрочных кредитных операциях проценты выплачиваются, как правило, не сразу после их начисления, а присоединяются к сумме долга, т.е. применяется правило сложного процента. База для начисления сложных процентов, в отличие от простых процентов, меняется во времени.
Абсолютная сумма начисляемых процентов возрастает, и процесс накопления величины долга происходит с ускорением.
Присоединение начисленных процентов к сумме долга (базе для их начисления) называется капитализацией процентов.
Основная формула расчета сложных процентов имеет следующий вид:
,
Следовательно, .
Величину
называют множителем наращения по
сложным процентам.
Следует отметить, что при значительном сроке наращения даже небольшое изменение процентной ставки заметно влияет на величину множителя.
При наличии смежных календарных периодов имеем следующую формулу:
,
|
|
|
В случае переменных ставок:
В случае дробных лет, т.е. неполных лет или незавершенных периодов, формула расчета сложных процентных ставок имеет следующий вид:
С точки зрения социально-экономической статистики особый интерес представляет взаимосвязь между размером, величиной процентов при осуществлении кредитно-депозитных операций и некоторых условий, оказывающих положительное или отрицательное влияние на размер маржи для банковских учреждений и прибыли для клиентов - физических лиц.
В ряде стран полученные юридическими и/или физическими лицами проценты облагаются налогом, что снижает реальную наращенную сумму и отрицательно сказывается на популярности кредитных и депозитных банковских услуг. В результате часть денег выпадает из оборота, что влияет на величину денег в обращении, на скорость обращения, а следовательно, на эффективность результатов проводимой денежно-кредитной политики.
Если существует налог на проценты, начисленные и полученные в результате осуществления депозитной или кредитной операции, формула наращенной суммы имеет следующий вид:
для начисления простых процентов:
для начисления сложных процентов:
в случае, когда налог начисляется сразу на всю сумму:
если налог исчисляется за каждый истекший год (период), то величина наращенной суммы после выплаты налога будет иметь вид
где
- налог на период (на год).
Размер инфляции также активно влияет на размер получаемой банком или клиентом процентной маржи. Инфляция сказывается на размере полученной суммы денег при расчете наращенной суммы денег.
К третьей группе относятся показатели, с помощью которых анализируют уровень кредитоспособности, платежеспособности клиента, а также уровень кредитного риска для банка. Со стороны Центрального банка РФ кредитным организациям определяются только экономические нормативы, которых банк должен придерживаться с целью сохранения своей устойчивости. Далее каждый банк сам определяет и разрабатывает методологию анализа уровня своего кредитного риска. Существует достаточно большое количество методик анализа кредитоспособности клиентов, поэтому приведем только некоторые основные (желательные) требования к ним.
К наиболее традиционным показателям статистического анализа финансовой устойчивости клиента относятся:
показатель «2К + З», с помощью которого анализируют кредитный рейтинг заемщика (К), размер его капитала (К) и заемную мощность (З);
показатель «2К - З - Д - Зг», который дает возможность анализировать кредитный рейтинг (К), капитал (К), заемную мощность (З), движение денежных средств (Д), залог (Зг);
система показателей «Пять опор качества кредита», с помощью которой анализируются общее состояние отрасли (сектора), конкурентоспособность, финансовый менеджмент заемщика, качество его маркетинговой деятельности и качество предлагаемого залога;
система показателей «6С». В нее входят следующие показатели:
С1 - характеристика клиента, учитывающая: кредитную историю клиента; опыт других кредиторов, связанных с данным клиентом; цель получения кредита; опыт клиента в составлении реальных прогнозов; кредитный рейтинг заемщика; наличие залога или гарантии, анализ их качества и перспективы сохранения их рыночной стоимости;
С2 - способность (потенция) клиента, характеризующаяся подлинностью и юридическим статусом клиента и его гарантов; исторический статус заемщика;
С3 - денежные средства заемщика в статике и динамике, а именно: объем прибыли, размер дивидендов и объемы продаж на конкретных рыночных сегментах в ретроспективе; достаточность планируемого потока наличности, т.е. наличие высоколиквидных активов; наличие и качество достаточно ликвидных резервов; сопоставимость размеров и сроков погашения кредиторской и дебиторской задолженности; скорость обращения материальных и финансовых активов; структура капитала заемщика и уровень левереджа; качество контроля за расходами; коэффициент покрытия; размер прибыли (убытка) на первичном и вторичном фондовых рынках в статике и динамике; качество менеджмента и маркетинга; содержание аудиторского заключения; качество ведения бухгалтерского учета и статистической отчетности;
С4 - обеспечение, в котором анализируют: право собственности на активы; срок службы активов; вероятность физического и морального износа; остаточную стоимость реального основного капитала (основных фондов); степень и структуру специализации всех видов активов и пассивов; качество страхования и перестрахования различных направлений деятельности; прогноз и степень финансовой устойчивости в перспективе;
С5 - условия осуществления деятельности клиента: его принадлежность к определенной отрасли (сектору) экономики; размер и качество контролируемых рыночных сегментов, «окон» и «ниш»; сопоставление результатов деятельности конкретного клиента с аналогичными институциональными единицами; чувствительность клиента, отрасли (сектора) к краткосрочным и долгосрочным изменениям делового и технологического циклов экономики; уровень инфляции и ее влияние на баланс и структуру потоков наличности; экологические проблемы на конкретных рыночных сегментах; условия на рынке рабочей силы и т.д.;
С6 - контроль за деятельностью заемщика.
Рассмотрим основные коэффициенты, применяемые при статистическом анализе кредитоспособности заемщиков или уровня кредитного риска для банка. В организационном плане этот анализ состоит из двух ступеней - экспресс-анализа и развернутого анализа. Экспресс-анализ выполняется с помощью определенного набора стандартных коэффициентов и индексов с использованием различных экономико-статистических методов. Для его осуществления требуется проанализировать основные соотношения, реальное значение которых сравнивается с оптимальным. Если реальные значения соизмеримы с оптимальными, то нет необходимости проводить дальнейший анализ, так как заемщик кредитоспособен. Если некоторые коэффициенты отклоняются от оптимальных, то проводится углубленный анализ с целью выявления факторов, оказывающих влияние на величину конкретного коэффициента. Если же реальные и оптимальные значения всех коэффициентов несоизмеримы, то приступают к развернутому анализу. Следует отметить, что развернутый анализ проводится в случае, если кредитное учреждение принимает решение кредитовать нового, незнакомого клиента, а также при наличии финансовых трудностей клиента или его несостоятельности. В конце финансового года развернутому анализу подвергаются все клиенты.
Оптимальное значение
- 0,5-0,6. Это означает, что сумма собственных
средств заемщика должна составлять
примерно половину всех средств
предприятия. Коэффициент характеризует
интересы учредителей, владельцев
акций и кредиторов, отражает финансовую
структуру средств, которая выражается
в невысоком удельном весе заемного
капитала и более высоком уровне фондов,
обеспеченных собственными средствами.
Это является защитой от потерь в периоды
депрессии и гарантией получения кредитов.
Некоторые ситуации требуют структуризации знаменателя коэффициента покрытия, а именно суммы краткосрочной задолженности. Она может быть задолженностью первой (до 7 дней), второй (до 14 дней) и третьей (до 1 месяца) степени.
Модификацией
являетсякоэффициент ликвидности
(
),
который представляет собой отношение
суммы средств высокой и средней
ликвидности к краткосрочной задолженности.
Ориентировочно
и
должны быть не меньше 0,5-0,6.
Недостаток ликвидных средств указывает на задержку платежей по текущим операциям и тем самым снижает ликвидность баланса. В качестве причин недостатка ликвидных средств выступают следующие факторы:
убытки от текущей деятельности заемщика в сумме, превышающей амортизационные отчисления;
чрезвычайные убытки и убытки прошлых лет;
уценка ликвидных средств;
величина капитальных вложений выше накопленной для этой цели суммы;
излишние вложения в долгосрочные инвестиции.
Излишек ликвидных средств - явление также нежелательное. В случае возникновения такой ситуации можно сделать следующие выводы:
оборотные активы используются недостаточно эффективно;
величина накопленной прибыли несоизмерима с размером капитальных вложений;
задержка замены амортизационных объектов и т.д.
Он показывает величину заемных средств,
которые привлек заемщик на одну денежную
единицу, вложенную в актив собственных
средств.
характеризует зависимость клиента от
внешних займов. Чем больше величина
этого показателя, тем рискованнее
сложившаяся ситуация и тем меньше
вероятность, что заемщик сможет
рассчитаться по своим обязательствам,
тем выше вероятность наступления периода
финансовой неустойчивости.
Для нормального функционирования компании ей всегда необходимы источники финансирования. Кроме собственных активов могут использоваться и привлеченные денежные средства, например кредиты сторонних организаций. Однако каждый из заемщиков вправе устанавливать собственный размер процентных ставок по ссудам, что усложняет оценку стоимости кредитов организации. Именно в таких случаях применяется такой показатель, как средневзвешенная процентная ставка по кредитам.
Понятие
Понятие средневзвешенной ставки может трактоваться по-разному, исходя из уровня, на котором ее применяют. Например, если речь идет о конкретной финансовой организации, то средневзвешенная ставка по кредитам - это средний показатель стоимости всех кредитов (и выданных, и полученных). Другими словами, средняя стоимость кредитного портфеля отдельного банка. Этот показатель рассматривают внутри организации для анализа эффективности ее финансовой деятельности.
Если рассматривать средневзвешенную процентную ставку на уровне всей банковской системы, то этот термин означает стоимость взятых и выданных займов всеми банками Российской Федерации. Его использует Центробанк для исследования эффективности и успешности банковской системы страны в целом. Кроме того, средневзвешенную процентную ставку по кредитам ЦБ РФ можно использовать в качестве критерия оценки динамики продвижения единой кредитной политики нашего государства.
Виды кредитов
Расчет среднего значения процентной ставки возник из-за необходимости провести общий финансовый анализ деятельности организации. Но при помощи самого простого арифметического) невозможно произвести подобные вычисления, поскольку кредитные организации работают с разными видами кредита, которые выдаются под разные процентные ставки.
Кредиты бывают:
- долгосрочные;
- краткосрочные;
- инвестиционные;
- оборотные.
Также средневзвешенная процентная ставка может рассчитываться Центробанком отдельно для физических и юридических лиц. Эти показатели доступны для общего пользования. Например, средневзвешенная процентная ставка по кредитам для физических лиц на срок свыше 365 дней в декабре 2016 года составила 15,48 %.
Зачем рассчитывать среднюю стоимость кредитов?
Для стабильной работы банковских организаций им необходимо контролировать собственную ликвидность. Ликвидность - это реальная возможность активов становиться легко обращаемыми денежными средствами. Это означает, что актив считается ликвидным, если его можно в минимально короткие сроки продать по рыночной цене.
Когда при анализе текущей деятельности финансовая организация обнаруживает, что она избыточно ликвидна (имеет много ликвидных активов), ей нужно выдать как можно больше межбанковских ссуд. И наоборот, когда ликвидность низкая, банки вынуждены привлекать активы на стороне.
Процентные ставки по кредитам для частных лиц и организаций находятся в прямой зависимости от золотого правила «спроса и предложения». Поэтому ЦБ РФ постоянно контролирует объемы кредитных операций, посредством вычисления средневзвешенной процентной ставки по кредитам. Это дает возможность быстро реагировать на изменения на финансовом рынке и при необходимости снижать или увеличивать уровень процентных ставок по межбанковским кредитным операциям.
Что входит в активы банков?
Чтобы оценить ликвидность банка, нужно знать, что входит в его активы. Активы банка - это ресурсы организации, которые ей принадлежат. Более того, она вправе распоряжаться ими по своему усмотрению. К банковским активам относится:
- собственный капитал;
- остатки средств на расчетных счетах физических и юридических лиц;
- средства на депозитных счетах организаций;
- банковские вклады физических лиц;
- межбанковские и прочие кредиты.
Когда банк выпадает из равновесия и становиться излишне ликвидным, он попросту теряет свою прибыль. Поскольку свободные средства можно вложить и получать с них определенный процент прибыли. Однако за время, когда деньги просто лежали на счетах, они не работали, а лежали бесполезным грузом.
Формула для расчета средневзвешенной процентной ставки по кредиту
Чтобы правильно рассчитать среднюю стоимость кредитного портфеля, организации применяют специальную формулу, которая значительно отличается от простого среднеарифметического значения. Поскольку стоимость кредита зависит не только от его процентной ставки, но и от его суммы.
Эта формула выглядит следующим образом:
СПС=∑(К*П)/∑К, где:
- СПС - средневзвешенная процентная ставка;
- К - остаток по кредиту;
- П - процентная ставка.
Пример расчетов
Чтобы было понятно, как использовать данную формулу, нужно применить ее на практике. Предположим, что у организации есть три кредита:
- на сумму 15 млн рублей под 10 % годовых;
- на сумму 10 млн рублей под 8 % годовых, при этом 8 млн рублей организация уже выплатила кредитору;
- на сумму 2 млн рублей под 15 % годовых, при остаточной сумме кредита - 1,5 млн рублей.
Зная формулу, можно узнать, что средневзвешенная процентная ставка по кредитам предоставленной компании равна:
СПС=(15*0,1+8*0,08+1,5*0,15)/(15+8+1,5)*100% =0,097*100%=9,7%
При этом средневзвешенная ставка может измениться, если:
- компания получит очередную ссуду;
- изменится процентная ставка по любому из текущих кредитов;
- компания произведет полное или частичное погашение кредитных обязательств.
Средневзвешенные процентные ставки по кредитам в рублях находятся аналогично валютным кредитам. Но поскольку анализ финансовой деятельности производится только в национальной валюте, необходимо учитывать курс Центробанка на момент оценки кредитного портфеля.
Как снизить средний процент по кредитам?
Чтобы максимально эффективно использовать привлеченные средства, необходимо держать средневзвешенную процентную ставку на минимально возможном уровне. Для этого нужно придерживаться некоторых правил:
- Брать кредиты только под наименьшую процентную ставку.
- В первую очередь возвращать ссуды с наиболее высокими процентами.
- Если в течение срока кредитования повысилась процентная ставка, нужно произвести реструктуризацию или рефинансирование займа.
- Составить график погашения задолженности с учетом того, что под конец срока должны остаться открытыми только низкопроцентные кредиты.
Средневзвешенные процентные ставки по кредитам, предоставляемым кредитными организациями, в рамках одного предприятия нужно держать под постоянным контролем. Это позволит целесообразно распоряжаться ресурсами компании и поддерживать максимальную эффективность ее работы.
Это же правило относится и к стоимости всех кредитных ресурсов в стране. Ведь от средневзвешенной процентной ставки зависит эффективность работы всей финансовой системы государства. Однако эту обязанность оставим Центробанку, который прекрасно с ней справляется.
Вопрос 50.
Средний размер ссуды исчисляется как средняя арифметическая из размеров отдельных ссуд, взвешенных по срокам, на которые они выданы:
где – средний размер ссуд;
К – размер каждой ссуды;
t – срок, на который выдана каждая суда.
Вопрос 51
Средний срок пользования ссудой также рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной, причем весами здесь служат размеры выданных ссуд:
Средний размер и средний срок пользования ссудой можно исчислять не только по всем ссудам вместе, но и по отдельным их видам, получателям ссуд и т.д. В практике кредитной деятельности применяется и другой способ расчета среднего срока, основанный на использовании данных об остатках и кредитовом обороте по ссудному счету:
где – средние остатки по дебету счета срочных ссуд (определяются по формуле хронологической);
Д – число дней в периоде;
О – кредитовый оборот по счету срочных ссуд (сумма оборота по возврату кредита за анализируемый период).
Можно определить средний срок ссуды по сумме начисленных процентов за пользование ссудой по формуле:
где - сумма фактически начисленных процентов;
Условная сумма, которая была бы начислена, если бы ссудой пользовались весь год.
Вопрос 49
Кредитные ресурсы – это ссудный фонд государства. В состав ссудного фонда входят следующие элементы:
· Денежные резервы предприятий и организаций, высвобождающиеся в процессе кругооборота капитала;
· Денежные резервы в виде специальных фондов, амортизационного фонда;
· Государственный денежный резерв (текущие денежные ресурсы бюджета);
· Фонд денежных средств, специально выделяемый для развития кредитных отношений;
· Денежные накопления населения, аккумулируемые банками;
· Эмиссия денежных знаков, осуществляемые в результате роста оборота наличных денег;
· Ресурсы, мобилизуемые в процессе внешнеэкономической деятельности.
Состав ссудного фонда изучается с помощью относительных величин, т.е. удельного веса перечисленных элементов в общей сумме кредитных ресурсов.
52)ВИДЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК
1. В зависимости от принадлежности к сектору рынка ссудных капиталов:
· Учетные ставки (ставки рефинансирования, официальные процентные ставки). Они устанавливаются Центральным банком по кредитам, которые они выдают коммерческим банкам. В РБ таким банком является НБ. Учетные ставки используются государством как инструмент регулирования ссудных капиталов. Для повышения инвестиционной активности государство снижает ставку рефинансирования, а для снижения инвестиционной деятельности – увеличивает ее.
· Межбанковские ставки предложения кредитных ресурсов. Межбанковские ставки – это ставки, по которым одни банки предоставляют кредиты другим банкам.
· Базисные ставки – это ставки, по которым коммерческие банки кредитуют первоклассных заемщиков с хорошей репутацией.
· Депозитные ставки – это ставки при привлечении денежных средств банками у физических лиц.
2. В зависимости от базы начисления процентов:
· Простые процентные ставки (базой начисления является первоначальная сумма сделки).
· Сложные процентные ставки (базой начисления является сумма долга с учетом начисленных за предыдущий период процентов).
3. В зависимости от момента выплаты начисления дохода:
· Обычные (декурсивные) процентные ставки. Доход начисляется и выплачивается в конце финансовой сделки.
· Авансовые (антисипативные) процентные ставки. Доходы начисляются и выплачиваются в начале периода, а базой начисления является наращенная сумма долга вместе с начисленными процентами.
4. В зависимости от того, какое число дней функционирования сделки используется при начислении процентов:
· Обыкновенные процентные ставки – используется число банковских дней (месяц – 30 дней, квартал – 90, год – 360 дней).
· Точные процентные ставки – используется фактическое по календарю число дней.
5. В зависимости от влияния инфляционных процессов:
· Номинальные процентные ставки – это ставки без учета инфляции.
· Реальные процентные ставки – это ставки, очищенные от инфляционного роста цен.
В зависимости от этого на практике процентная ставка может быть положительной, если ее уровень выше уровня инфляции, и отрицательной, если ее уровень ниже уровня инфляции.
53) МЕТОДИКА РАССЧЕТА СРЕДНЕЙ ПРЦЕНТНОЙ СТАВКИ
При расчете средних процентных ставок используются различные формы средних:
1. Средняя арифметическая простая:
i – процентная ставка,
n – число выданных кредитов.
2. Средняя арифметическая взвешенная:
K – размер кредита.
3. Средняя гармоническая взвешенная при наличии размера процентных ставок по каждому кредиту и сумме начисленных процентных денег. Данные о размере выданных кредитов отсутствуют:
i*K – сумма начисленных процентных денег.
54)-Показатели оборачиваемости кредитов
Анализ оборачиваемости кредитов в современных условиях играет важную роль. Чем быстрее оборачиваются кредиты, тем меньше их требуется для обеспечения нужд экономики.
Уровень оборачиваемости кредита характеризуется двумя показателями: количеством оборотов и длительностью одного оборота.
Количество оборотов кредита определяют путем деления оборота по погашению кредита на средние остатки кредита:
n – число оборотов кредитов (коэффициент оборачиваемости) за отчетный период;
О – оборот по погашению кредитов за период;
Средние остатки кредитов.
Коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов, совершенных кредитом за определенный период.
Обратный показатель скорости оборачиваемости кредитов – продолжительность одного оборота в днях. Этот показатель характеризует, за сколько дней совершается один оборот кредитов (среднее число дней пользования кредитом). Исчисляется обратный показатель скорости оборачиваемости кредитов путем деления числа дней в периоде на число оборотов:
t – продолжительность одного оборота в днях;
Д – число дней в периоде.
Отличие дюрации от номинального срока обращения финансового инструмента. Метод управления процентным риском с помощью дюрации. Определение дюрации краткосрочных финансовых инструментов. Взаимосвязь между дюрацией и эластичностью ценной бумаги.
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Анализ дюрации
Средневзвешенный срок погашения (дюрация) -- это мера приведенной стоимости финансового инструмента, который показывает среднюю продолжительность периода, на протяжении которого все потоки доходов за этим инструментом поступают в инвестора. дюрация показывает период окупаемости финансового инструмента, т.е. время, через которое банк сможет возвратить средства, израсходованные на его приобретение.
Показатель дюрации может характеризовать любые финансовые инструменты: отдельная ценная бумага, портфель ценных бумаг, банковский кредит, совокупный динамический баланс банка. Тем не менее чаще всего дюрация используется для анализа долгосрочных финансовых инструментов, а именно долговых ценных бумаг с продолжительными сроками обращения.
Дюрация ценной бумаги исчисляется по формуле Ф. Макуоли и является отношением приведенной стоимости суммы всех ожидаемых потоков доходов за ценной бумагой, взвешенных за временем поступления, к его рыночной цене: где D -- дюрация ценной бумаги (года, месяцы); Si -- ожидаемые потоки процентных доходов в и период; и -- периоды проведения выплат; п -- общее количество периодов; d -- ставка дисконтирования; N -- номинальная сумма долга; р -- рыночная цена ценной бумаги.
Вычисляя дюрацию ценной бумаги необходимо последовательно рассчитать денежный поток, коэффициент дисконтирование, чистую настоящую (приведенную) стоимость и ее взвешенное значение. На завершающем этапе делением взвешенной настоящей стоимости на рыночную цену ценной бумаги определяется дюрация. Вычисленный в такой способ показатель дюрации разрешает учитывать все основные факторы, которые влияют на чувствительность долговой ценной бумаги к изменению рыночных ставок, а именно: период обращения, величину купонного дохода, график купонных платежей, текущую доходность ценной бумаги, номинальную сумму долга. Итак, дюрация является относительной мерой чувствительности долгового инструмента к изменению процентных ставок.
Дюрацию следует отличать от номинального срока обращения финансового инструмента, который показывает продолжительность периода от возникновения обязательства к его полному погашению. Если ценная бумага генерирует поток денежных средств лишь один раз, когда достигается срок погашения, то его дюрация равняется периоду обращения. Например, трехлетний депозитный сертификат с условием выплаты основной суммы и процентов после истечения периода обращения и продан по номинальной стоимости, имеет дюрацию три года. Но для всех ценных бумаг, за которыми выплаты проводятся несколько раз к достижению срока погашения, дюрация будет менее короткой за продолжительность периода обращения. Методику исчисления дюрации проиллюстрируем примером.
Метод управления проце нтным риском с помощью дюрации
Метод управления процентным риском с помощью дюрации заключается в минимизации снижения доходов банка, которые могут возникнуть через изменения процентных ставок на рынке. В случае применения этого метода используется базовое соотношение: дюрация ценной бумаги или портфеля ценных бумаг должны равнять продолжительности планового периода хранения банком этой ценной бумаги или портфеля.
Итак, когда банк считает целесообразным не рисковать и имеет целью минимизацию вариабельности доходов через изменения процентных ставок на рынке, то плановый период хранения банком ценной бумаги должны равнять его дюрации:
D = IGпл, (6.27)
где IGпл -- плановый период хранения ценной бумаги.
Механизм минимизации вариабельности доходов базируется на существовании обратной зависимости между изменением процентных ставок на рынке и ценой долговой ценной бумаги. Если после приобретения ценной бумаги процентные ставки возрастают, то его рыночная цена снижается. Но в таком случае банк имеет возможность реинвестировать полученный поток доходов под высшую рыночную ставку. За снижение процентных ставок банк вынужден реинвестировать доход под низшие процентные ставки, но повышение цен на ценные бумаги компенсирует потери от реинвестирования. Таким образом, если дюрация ценных бумаг равняется плановому периоду их хранение банком, то капитальные убытки за ценной бумагой погашаются за счет повышения реинвестиционных доходов, а капитальные приросты, наоборот, будут нивелироваться снижением ставок реинвестирования. Опираясь на эту закономерность, банк может зафиксировать совокупный уровень доходности ценной бумаги.
Как отмечалось, показатель дюрации может применяться к разным финансовым инструментам и характеризовать не только отдельную ценную бумагу, но и портфель ценных бумаг или совокупность активов и пассивов в целом (баланс). Итак, только что рассмотренные приемы анализа ценовой чувствительности и минимизации процентного риска применяются также к банковским портфелям или балансу банка. В зависимости от специфики объекта модифицируется методика расчета и анализа дюрации.
Так, если менеджмент банка формирует портфель ценных бумаг, выходя с соотношение (6.27) (в таком случае IGпл -- плановый инвестиционный горизонт портфеля), то результатом станет иммунизация (защита) приобретенных ценных бумаг от капитальных убытков независимо от динамики процентных ставок на рынке. Этот метод разрешает зафиксировать совокупную доходность портфеля банка взаимным погашением двух ключевых видов рисков - процентного и реинвестиционного.
Применяя этот прием необходимо рассчитать дюрацию всего портфеля. Для этого вычисляют дюрацию каждого финансового инструмента, который входит в его составлю, и взвешивают найденные показатели по рыночной цене. Сумма всех полученных значений является средневзвешенным сроком погашения (дюрацией) портфеля в целом.
Дюрация портфеля исчисляется по формуле: где Dp -- дюрация портфеля (года); DFІm -- дюрация m-го финансового инструмента, который входит в состав портфеля; FІm -- рыночная цена m-го финансового инструмента; М -- количество финансовых инструментов в портфеле.
Управление дюрацией есть одним из методов снижения процентного риска, который может быть примененный не только относительно портфеля ценных бумаг, а и относительно общего портфеля активов и пассивов (динамического баланса) банка. Содержание этого подхода подробно рассмотрено в следующем разделе «Управление активами и пассивами банка».
Определение дюрации краткосрочных финансовых инструментов
Определение дюрации краткосрочных финансовых инструментов рассмотрим на примере кредитных операций. Укажем, что для инструментов со сроком обращения к году дюрацию удобнее измерять в месяцах.
Пример 6.7
Вычислить дюрацию кредита суммой 15 000 грн, который выдано под фиксированную процентную ставку 24 % (годовых) на четыре месяца.
На протяжении периода кредитования банк ежемесячно получает процентные платежи в сумме 300 грн (0,24 Ч 15000 Ч30:360 = 300). Ставка дисконтирования в расчете на месяц составляет 2 %.
Итак, дюрация кредита равняется 3,8 месяца. Процентный риск такого кредита будет таким самым как у ценных бумаг со сроком погашения 3,8 месяца. А это означает, что в процессе анализа процентного риска более точной мерой чувствительности есть именно дюрация, а не номинальный срок обращения.
Предположим, что условиями кредитной сделки предполагается погашение кредита частями: по окончании первого месяца -- 15 %, второго -- 20 %, третьего -- 25 %, а четвертого -- сдача 40 % (все другие условия сохраняются). Тогда дюрация кредита будет составлять 2,9 месяца:
0,15 + 0,2 ? 2 + 0,25 ?3 + 0,4 ? 4 = 2,9.
Экономическое содержание дюрации в этом случае заключается в том, что процентные доходы банка такие, будто их было получено из начальной суммы кредита на протяжении периода кредитования, которое равняется за продолжительностью дюрации. Проверим это утверждение (считаем, что в каждом месяцы 30 дней, а база расчета - 360 дней).
Таким образом, доходы банка (грн):
за первый месяц - 0,24 · 15000 30: 360 = 300;
за второй месяц - 0,24 · (15000 - 0,15 · 15000) · 30: 360 = 255;
за третий месяц - 0,24 · (15000 - 0,35 · 15000) · 30: 360 = 195;
за четвертый месяц - 0,24 · (15000 - 0,6 · 15000) · 30: 360 = 120.
Общая сумма доходов банка - 870 грн.
Если расчет процентных доходов банка провести с учетом дюрации кредита, то достанем такую самую сумму:
0,24 · 15000 · 2,9 Ч 30: 360 = 870 (грн).
Показатель средневзвешенного срока погашения (дюрации) используется в инвестиционном менеджменте во многих приемах и методах: для прогнозного анализа изменений в цене ценной бумаги на протяжении периода его хранения; для снижения процентного риска банка с помощью иммунизации баланса; для управления активами и пассивами банка.
Метод предусмотрения ценовых изменений базируется на положении, которое между изменениями рыночных процентных ставок и ценой ценных бумаг, выраженной в процентах, существует линейная зависимость. Для характеристики этой зависимости используют понятие ценовой эластичности ценной бумаги, которая показывает изменение его цены в процентном выражении за изменения рыночных ставок на 1 % и рассчитывается за формулой: где e -- коэффициент эластичности; Dр -- изменение рыночной цены ценной бумаги; р -- рыночная цена ценной бумаги; Dr -- изменение ставки процента; r -- текущая процентная ставка.
дюрация бумага финансовый инструмент
Взаимосвязь между дюрацией и эластичностью ценной бумаги
Взаимосвязь между дюрацией и эластичностью ценной бумаги выражается формулой:
Поскольку левые части в формулах (6.22 и 6.23) одинаковые, то, приравняв правые части, получаем уравнение, из которого найдем зависимость между изменениями цены ценной бумаги (Dр) и изменением рыночных ставок:
Для оценки изменения цены ценной бумаги дюрацию со знаком «минус» необходимо помножить на его текущую цену и изменение процентных ставок на рынке с учетом дисконта.
Полученная формула указывает на существование линейной зависимости между изменениями рыночных процентных ставок и ценой ценной бумаги. Это дает возможность проанализировать влияние любых изменений ставок на цену ценных бумаг (в денежном выражении).
Влияние процентных ставок на смену цены ценных бумаг, выраженную в процентах, вычисляют за формулой: где Dp* -- изменение цены ценной бумаги в процентном выражении.
Пример 6.8
Оценить изменение цены трехлетней облигации номиналом 1000 грн, которая ныне продается по цене 950 грн, если ее дюрация равняется 2,68 года, а прогноз свидетельствует о повышении процентных ставок на рынке на протяжении текущего года с 25 до 32 %.
Итак, повышение рыночных ставок на 7 % приведет к снижению цены облигации на 15 %, или на 142,57 грн, а ее рыночная цена через год при таких условиях будет составлять 807,43 грн (950 - 142,57 = = 807,43).
Таким образом, анализ ценовой чувствительности разрешает банку принимать обоснованные решения относительно приобретения определенных ценных бумаг и решить, или приемлемая для него такая ценовая чувствительность и или не будут другие ценные бумаги точнее отвечать инвестиционной стратегии банка. В процессе анализа необходимо также оценить вероятность значительных изменений процентных ставок на рынке на протяжении периода обращения ценной бумаги. Применение рассмотренной методики поможет банку принять обоснованное решение относительно купли или продажи ценных бумаг.
Сравнительный анализ ценовой чувствительности разных финансовых инструментов дает возможность избрать именно те, которые максимально отвечают стратегии конкретного банка. Так, ценные бумаги с высоким купонным доходом имеют менее короткую дюрацию сравнительно с ценными бумагами, которые характеризуются низким процентным доходом за купоном и таким самым уровнем рыночной доходности. Поэтому ценные бумаги с высоким купонным доходом имеют низший уровень ценового риска. И наоборот, низко купонные бумаги могут принести банку высокий доход за изменения процентных ставок на рынке, но при этом с ними связано высший ценовой риск. Учитывая эти закономерности первый тип ценных бумаг более подходящий портфелю банка, который придерживается консервативной политики подходов, а второй - для получения спекулятивного дохода.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Банковские риски и их классификация. Место процентного риска в общей структуре банковских рисков, принципы управления ими. Методика оценка риска на основе дюрации. Анализ эффективности использования дюрации при управлении банковскими процентными рисками.
курсовая работа , добавлен 25.09.2013
Теоретические аспекты управления процентным риском в коммерческом банке. Два вида процентного риска: позиционный и структурный. Опасность получения неблагоприятных результатов для банка, которая выражается в получении убытков или недополучении прибыли.
отчет по практике , добавлен 16.09.2014
Понятие и функционирование рынка, перспективы, зарубежный и российский опыт ипотечного кредитования. Управление ипотечным кредитным, залоговым и ипотечным процентным рисками, ипотечным риском утраты ликвидности и риском досрочного погашения кредита.
курсовая работа , добавлен 04.02.2010
Исследование сущности ценной бумаги, удостоверяющей безусловное обязательство уплатить до наступления срока определенную сумму денег его владельцу. Отличия облигаций, выпускаемых акционерным коммерческим банком. Вексель, как эмиссионная ценная бумага.
контрольная работа , добавлен 25.12.2010
Понятие банковских рисков и основных принципов их классификации. Характеристика системы управления кредитным, процентным, операционным, валютным риском в банке. Управление риском ликвидности в банке. Методы снижения и страхования от валютных рисков.
курсовая работа , добавлен 05.12.2010
Общая характеристика векселя как разновидности ценной бумаги, удостоверяющей письменное, безусловное долговое обязательство. Определение роли вексельного обращения в экономике. История развития и проблемы современного вексельного обращения в России.
курсовая работа , добавлен 24.02.2016
Технический анализ финансовых инструментов. Характеристика подходов к биржевой торговле. Промышленный индекс Доу-Джонса. Курс ценной бумаги. Изучение прошлых цен с целью определения вероятного направления их развития в будущем. Свечные модели разворота.
контрольная работа , добавлен 04.12.2012
Ценные бумаги и порядок их обращения. Классификация акций. Классификация облигаций. Рынок государственных краткосрочных облигаций. Классификация векселей. Учет акций, облигаций, векселей. Другие виды ценных бумаг и их учет.
дипломная работа , добавлен 28.01.2003
Понятие, сущность и основные разновидности ценных, их формы и срок существования, содержание и функции. Основные положения об эмиссионных ценных бумагах в РФ. Профессиональные участники фондового рынка. Характеристика производных финансовых инструментов.
курсовая работа , добавлен 09.03.2011
Владелец ценной бумаги получает доход от ее владения и распоряжения. Доход от распоряжения ценной бумагой - это доход от продажи ее по рыночной стоимости, когда она превышает номинальную или первоначальную стоимость, по которой она была приобретена.
Термин, который применяется чаще всего по отношению к ценным бумагам, обеспеченным ипотеками. Средневзвешенная величина показывает, сколько времени осталось до полного погашения ипотек, составляющих базовый пул. Весовыми коэффициентами при этом являются балансы каждой из закладных на дату выпуска. Чем выше значение средневзвешенного периода погашения, тем больше времени до полного погашения ипотек, обеспечивающих ценные бумаги.
Как вычислить средневзвешенный период погашения?
Расчет показателя средневзвешенного периода погашения начинается с определения обшей стоимости всех активов, которые обеспечивают ценные бумаги. Стоимость каждого актива делится на общую стоимость. Результат деления умножается на количество лет, оставшееся до того момента, как закладная будет полностью погашена. Этот шаг повторяется для каждого без исключения актива, входящего в портфель. Итоги умножения суммируются - результатом является средневзвешенный период погашения пакета ценных бумаг.
При математических расчетах термин «вес» характеризует относительную важность одного значения по сравнению с другими. Деление стоимости одного актива на совокупную стоимость всех активов и дает вес по отношению к общему портфелю.
Для чего нужен средневзвешенный период погашения?
Тем, кто производит оценку акции или облигации, средневзвешенный период погашения не дает никакой информации ни о качестве конкретных закладных, которые обеспечивают ценные бумаги, ни о совокупном качестве активов. Значение средневзвешенного периода погашения дает знать, как долго еще активы будут продолжать приносить доход при условии, что обеспечивающие ипотеки окажутся «здоровыми» (то есть будут погашаться заемщиками своевременно). Анализ показателя средневзвешенного периода погашения в динамике может дать инвестору четкое представление о том, на какой период нужно вкладывать деньги.
Дюрация и облигации
Термин «средневзвешенный период погашения» встречается и в оценке облигаций, часто заменяемый более простым синонимом - дюрация . Впервые о дюрации упомянул американский экономист Ф. Маколи в 50-х годах прошлого века. Маколи утверждал, что оценивать доходность вложений в облигации нужно не по дате полного погашения, а по сроку поступления купонных платежей. Например, если была приобретена нулевокупонная облигация, то срок дюрации окажется равным сроку погашения, если простая облигация - срок дюрации наступит раньше. Дюрацией Маколи называл средний объем всех платежей по бумаге с текущего дня и до ее полного погашения. Высокое значение дюрации способно вызвать нестабильность стоимости облигаций, но только при малых колебаниях прибыли.
